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El ministro Rafael Ramírez ha divulgado que la ganancia neta de PDVSA para 2009 es de $8.000 millones y que su patrimonio al final de ese año es de $74.389 millones. En vez de darnos la información por gotas, ¿por qué no manda a publicar los estados financieros completos? Según los estatutos, éstos han debido aprobarse en Asamblea para el 31 de marzo de 2010 a más tardar. La única razón que veo para la demora es si los auditores externos todavía están cuestionando algunos aspectos de las cuentas, especialmente la redacción de las notas a los estados financieros. Tres cosas vienen a la mente:

1) Provisión para contingencias. Hay por lo menos dos casos adicionales sometidos al arbitraje internacional. A raíz de las expropiaciones, hace un año, de las empresas que operaban en el Lago de Maracaibo, PDVSA se apoderó de once barcos de la Tidewater y de los compresores de gas y los generadores eléctricos de la Exterran. Ambas empresas han puesto en marcha el arbitraje ante la Cámara de Comercio Internacional. Los pleitos de la ExxonMobil y ConocoPhillips siguen su curso y es muy probable que la corte dictamine una compensación basada en el valor comercial y no en el valor en libros. Al final de 2008, había una provisión para litigios y otros reclamos de $2.125 millones. Esa cifra parece demasiado baja ahora.

2) Incorporación de activos expropiados. Aunque ya ha pasado un año desde la expropiación, PDVSA todavía no ha compensado a los dueños de las empresas que operaban en el Lago de Maracaibo por los activos expropiados. Puesto que no hay un valor acordado con los dueños anteriores, tanto la inclusión de los activos como del pasivo por el monto adeudado debe contabilizarse en los libros de PDVSA en base de estimaciones. Es poco satisfactorio estimar la deuda sin la anuencia de la otra parte.

3) Pago de dividendos a los accionistas minoritarios. Tengo entendido que solo una parte de la ganancia neta para el año 2008 ha sido pagada como dividendos a los accionistas minoritarios de las empresas mixtas--mayormente las que antes operaban bajo el esquema de los contratos de servicio. Por ser accionistas minoritarios, es poco lo que pueden hacer para exigir el pago de los dividendos y sé que están molestos por la situación. Sabemos que la demora en el pago de los dividendos se debe a que PDVSA tiene un problema de liquidez. Pero debería mencionarse en una nota el monto no pagado de los dividendos declarados puesto que será un obligación futura que afecta el flujo de caja.

Oliver L Campbell , MBA, DipM, FCCA, ACMA, MCIM nació en El Callao, Venezuela en 1931, donde su padre trabajaba en la industria aurífera. Comenzó a trabajar en Shell de Venezuela en el año 1953, y después de una larga carrera en la industria, ocupo la responsabilidad de Coordinador de Finanzas de PDVSA. Los puntos de vista expresados no necesariamente son los de Petroleumworld.

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Petroleumworld Venezuela 23 06 2010
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